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觀點意見對樓市沉默才是 穩增長的最重要砝碼

  4月2日國務院常務會議宣佈,新一輪中國經濟"穩增長"的組合拳包含三部分:小微企業所得稅的優惠、加大開發性金融對棚戶區改造的支持和鐵路投融資體制改革。

  從表面上看,這些政策沒有太多新意。小微企業稅收優惠政策已多次推行,但效果總是很骨感。一者在執行層面往往走偏,具體的實惠總是落不到小微企業的兜裡;二者當前實體經濟已經下滑到很嚴重的程度,根源在於實體經濟根本不掙錢。除非有大的利好,否則短時間內經濟很難提振。棚改和鐵路投資一直是政府屢試不爽的拿手,更無新意。但無新政出臺是否意味著中國當前經濟的處境不夠嚴峻呢?當然不是。

  從統計數據來看,2014年前兩個月的發電量、固定資產投資、規模以上工業增加值、社會消費品零售總額等指標,幾乎都呈現同步下行的態勢。匯豐PMI終值48.0,創8個月最低水平。尤其是2月份的出口額數據1141億美元,同比下降18.1%,環比下降44.91%;而當月的進口額卻同比增長瞭10%。日元的大幅貶值使得一輛普通豐田汽車的售價從30萬直降至20萬,可見其對中國進出口的沖擊有多大。不言而喻,盡管我們都相信今年7.5%的目標最終會實現,但一定是困難重重。那麼,政府的核心抓手在哪裡?

  筆者認為還是繞不過房地產,新一屆政府對房地產行業的沉默本身就是一種態度。在過去9年裡,兩會期間未提及房地產調控的年份隻有兩個。第一次是2009年,其中的原因想必大傢都明白,當時正值次貸危機;第二次就是今年,可見政府對經濟大勢的判斷。另外一個事件也側面應征瞭上述判斷。前段時間市場傳言銀行信貸政策收緊,尤其是興業銀行停貸的消息,直接引發地產股板塊集體下跌。但不到一周的時間,12傢銀行同時發佈公告辟謠,估計背後逃不開政府部門打招呼的影子。

  我們再梳理一下政府對當前樓市的應對策略:第一,之前對於房產稅出臺的呼聲一直很高,但現在來看2014年肯定是不會推出,即樓市調控不會再加碼;第二,今年中央也不再強調對各地方政府的房價調控目標的考核;第三,新一屆政府絕口不提房地產調控,即便要提及,也隻是談及保障房;第四,一旦樓市出現異常波動,有形之手總是及時熨平並穩定市場預期。如果用一句話來概括當前政府的策略,那便是:通過市場化的方式應對樓市問題,政府隻扮演守夜人的角色。

  從對房地產一線市場的觀察來看,當前的市場格局確實不適合再加碼。過去每年的3月都是房地產成交的旺季,而今年的三月卻成交慘淡。3月北京二手房成交量僅為8943套,創下瞭6年來同期二手房網簽數量的最低值。下降近7成左右。市場觀望情緒明顯加重,而觀望的背後無疑是對市場信心的不足。

  "信心比黃金更重要",2009年溫傢寶的這句話放到當前同樣適用,如何提振信心是為當前最緊迫的問題,這種信心不足不僅體現在樓市,也包含對中國宏觀經濟形勢的信心不足。筆者認為以下幾點值得期待:

  首先,存款準備金率仍有很大的下降空間。從2012年5月12日存準率下調0.5%之後,存準率一直維持在20%的高位運行。除瞭2011年樓市明顯過熱時存準率最高上調至21.5%之外,當前水平在過去十年裡都屬於明顯偏高的狀態。

  其次,公務員加薪有可能在2014年落地。刺激消費最有效的方式是增加收入。一者過去十年公務員的工資收入一直沒有大幅提升,二者它也符合執政者自身的利益訴求。

  最後,貨幣資金的集中投放有利於提振市場信心。2013年順利實現GDP7.7%的增幅,與去年第三季度集中投放下半年的所有貨幣有很大相關。今年的第二季度或許會成為貨幣資金的集中投放期。

新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2014-04-11/09094057693.shtml
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